百度拆分小度开启上市，能否再创往日辉煌？

　　前段时间，百度将旗下智能生活事业群组业务小度科技拆分，完成独立融资。百度方面表示，作为公司的重要的战略业务板块，此次融资后百度依然保持对小度科技的绝对控制权。并称独立融资或将成为小度科技开启国内上市进程的关键一步。

　　其实，当一个具有潜力的业务形态面临突破，或寻求转变时，通常会选择独立融资这种方式。此前，从成立开始就一直亏损的京东金融，为了寻求上市和得到更多的金融牌照，于 2017 年从京东集团分拆。在短短的三年内，京东金融获得多笔融资，身价一路高涨，并将品牌升级为京东数科。

　　而作为百度旗下软硬件一体化战略的重要载体，百度 AI 技术转化落地的重要成果，小度也颇受资本方的青睐。据了解，小度科技此次融资后，投后估值达约 200 亿元，本轮融资由百度资本及 CPE 战略领投，IDG 资本跟投。作为重要的战略业务板块，此次融资后百度依然保持了对小度科技的绝对控制权。毫无疑问，随着资本、资源和人才的注入，为未来小度登陆二级资本市场奠定了基础。

　　一、小度成为百度AI路上的探路石

　　百度已经可以看到雏形的人工智能产业包括智能语音和自动驾驶两个板块，自动驾驶相比于智能语音规模更大，但同时难度也更大，而以小度为代表的智能语音似乎摸索到了技术发展的成功轨迹。

　　放眼全球市场，小度现在的成绩不差，2014年，亚马逊率先推出智能音箱，后来才有国内厂商阿里的天猫精灵、小米的小爱同学、百度的小度等产品。当然从时间上来看，百度入局智能语音的时间并不早。它是直到2017年百度世界大会上才发布的第一款产品，相比于国内其它厂商的产品，小度价格没有太强的竞争力。但小度用三年多的时间证明了自己的实力和能力。

　　围绕人工智能语音技术，小度做了诸多尝试，如今最广为人知的是语音操作系统 DuerOS，以及以 DuerOS 为核心的小度智能音箱等硬件产品。与此同时，小度的语音技术也通过与百度内部其他业务线及企业级客户的合作被应用到其他行业，如车载、家电等。

　　据市场调研机构 Strategy Analytics 于今年 8 月发布的报告，今年二季度，搭载百度内核的智能发声设备占全球市场的 16.7%，位列第三，仅次于亚马逊(21.6%)和谷歌(17.1%)。 如果计算更为细分的带屏类智能音箱的话，百度更是在全球市场排名第一。智能音箱是一个极其细分的产品品类，有人质疑其并不会有多大的规模，但是如果百度真的通过智能音箱这个入口，将其成功的打造为智能家居的控制中心的话，你还能说它的规模小，天花板低吗?

　　二、百度为什么要做人工智能？

　　对于百度来说，人工智能是面向下一个十年的布局，是在错失移动互联网浪潮后，对下一个时代的期许。百度对人工智能的关注比外界所熟知的要早，2010 年，李彦宏就凭着技术人原生的对技术的敏感嗅到了人工智能将会对百度业务产生的加持作用。

　　在李彦宏看来，百度的核心业务搜索本身就是一个非常典型的人工智能问题，因为搜索的本质就是给出问题的答案。人工智能技术中的自然语言处理技术，能帮助搜索更准确。在有人工智能加持的搜索时代，搜索结果将不再是网页的相关度排序，而是在机器充分理解问题的基础上，给出的经过消化处理的回答。

　　另一方面，语音识别能够为百度的搜索入口增加一个新的维度，语音合成又能为搜索结果的呈现提供新的出口。因此，对于百度的核心业务来说，关于语音、语义的人工智能技术是刚需。

　　从实际业务的基本需求出发，语音语义技术在百度扎下根来，这也是小度的坐标原点。至于后来出现的语音操作系统 DuerOS、小度音箱，以及 DuerOS 与企业级客户的合作，则是顺应时势开出的花。

　　在百度内部，人工智能相关部门有两个代表——小度以及自动驾驶部门 Apollo。这其中，小度立足于百度的现在，Apollo 关于未来。相比之下，小度是与百度的基本盘深度耦合的部门。如今将如此重要的技术分支独立融资并计划上市，李彦宏不就是想通过百度在智能语音上的成功来向外界展示百度人工智能的实力吗?如果小度成功登陆资本市场，那么百度自动驾驶的拆分落地也不会太远，到那时谁还会说百度掉队了呢?

　　三、众望所归的资本游戏

　　在小度科技目标上市的 A 股市场，人工智能企业拥有高企的市盈率。以科大讯飞为例，2019 年，科大讯飞全年净利润 8.19 亿元，市值高达近 750 亿元，近百倍的市盈率表达了 A 股市场对人工智能企业的看好。

　　目前，小度科技估值 200 亿人民币，体量约为百度市值的 1/14。在热烈欢迎人工智能公司的 A 股市场，小度科技一旦上市，估值是难以估量的。毕竟它有三大法宝：由百度绝对控制，拥有人工智能核心技术，以及拥有大规模终端设备。

　　从国家层面来说，小度若能完成上市，对资本市场也是一个利好。

　　2005 年，百度在纳斯达克上市，成为美国资本市场到那时为止单日涨幅最高的海外公司。经过 15 年的起伏，在分拆小度的当日，百度的市值为 422.49 亿美金。

　　如今，小度科技装着百度的核心技术，信心满满地向 A 股进发。对于国家而言，当然翘首盼望巨头回归，哪怕回归一部分也好。